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中级经济师《金融》必备知识点(4):利率与金融

来源:知识经济(中国直销) 【在线投稿】 栏目:综合新闻 时间:2020-08-12 18:04

【作者】:网站采编

【关键词】:

【摘要】要在刚开始的学习阶段,掌握好最基本的知识,才能够对以后的学习和考试打好基础。中华会计网校为各位伙伴准备了中级经济师《金融专业知识与实务》必备知识点,助你高效备考。

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知识点4:利率与金融资产定价

(一)债券定价

债券的发行价格通常根据票面金额决定,也可采取折价或溢价的方式。

债券在二级市场上的流通转让价格由债券的票面金额、票面利率和实际持有期限三个因素决定。

(1)到期一次还本付息债券定价(现值公式的应用)

P0=F/(1+r)n

其中,P0为交易价格,F为到期日本利和,r为市场利率,n为偿还期限。

(2)分期付息到期还本债券定价

P0=ΣCt/(1+r)t+F/(1+r)n,t=1,2,……n

式中,F为债券面额,即n年到期所归还的本金;Ct为第t年到期债券收益;r为市场利率或债券预期收益率;n为偿还期限。

结论:

市场利率>债券收益率(息票利率),折价发行

市场利率<债券收益率(息票利率),溢价发行

市场利率=债券收益率(息票利率),平价发行

(3)全价与净价。投资者实际收付的价格为全价。

净价=全价-应计利息

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